中国铁建(601186)上市定价预测

申银万国:中国铁建(601186)合理价位在9.5-14元,建议询价区间6.25-7.45元

合理价位9.5-14 元。我们预计公司07 年-09 年每股收益分别是0.25 元、0.32元和0.51 元，结合PE 估值、分部估值和DCF 估值等三种方法，我们认为其合理股价应在9.5-14 元，建议询价区间6.25-7.45 元。公司业绩对毛利率及管理费用率变化相当敏感。

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招商证券:中国铁建(601186)承铁兵老传统,创时代新篇章

合理估值区间10.5～13.5 元。公司07~09 年基本每股盈利摊薄前为0.39 元、0.30 元、0.42 元，摊薄后为0.24 元、0.30 元、0.42 元。给予公司一定的龙头溢价，合理市盈率区间为35～45 倍。考虑到一、二级市场的溢价，我们认为公司申购价格在5.7～7.5 元之间。

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中投证券:中国铁建(601186)能否超预期的增长取决于海外市场的开拓

询价建议:我们预计公司2007-2009 年每股收益分别为0.25、0.33 和0.46 元（按H 股发行后的总股本进行摊薄计算）。对公司各业务分部分别进行估值，加总后得到公司股票的合理发行价为7.46-8.47 元，对应08 年EPS 的市盈率区间为22.6-25.7 倍。

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国都证券:中国铁建(601186)新股定价报告

我们预计中国铁建2007～2009 年EPS 分别为：0.25、0.33 及0.47元。以2008 年30～35 倍PE 估值，二级市场合理估值区间为9.99～11.55元。建议询价区间6.25 元～7.5 元，对应于2007 年25X～30XPE。

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国信证券:中国铁建(601186)倚天现江湖,投资新选择

合理估值区间为7.5-9.5 元
中国铁建与中国中铁应处于基本相同的估值区间。基于绝对估值和相对估值的比较结果，我们认为在当前市况下，公司的动态PE 区间为25-30 倍，合理估值区间为7.5-9.5 元，对应08、09 年动态PE（A+H 全面摊薄后）分别为28.84-36.53，09 动态PE 为23.43-29.68。

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光大证券:中国铁建(601186)基建航母驶入A股

我们预计公司07—09 年的营业收入以24.52%的复合增长率增长，净利润以40.5%的复合增长率增长。07—09 年EPS 为0.25、0.34、0.50 元（按照A 股、H股发行后摊薄），给予08 年35—40 倍PE，对应合理价格区间为11.5—13.2 元，建议投资者积极申购。

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日信证券:中国铁建(601186)行业高增长可期,基建大蓝筹起航

预计A股发行后，2007年摊薄（包含H股）了的每股收益为0.25元，2008年由于没有了职工福利费的结转，管理费用较之2007年将出现了一定程度的回升，预计每股收益将达0.27元。按照40-44倍市盈率估算，预计首日开盘价在10.8-11.8元左右，而考虑到该股高速成长的因素，其合理的价值区间应当在11-12.4元之间。

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联合证券:中国铁建(601186)基建行业新旗舰,扬帆海外铸丰碑

综合DCF 估值与相对估值结果，公司合理价值13 元。预计上市定价区间为12.5～14.5 元。

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东方证券:中国铁建(601186)享受行业大发展的基建龙头

考虑到中国铁建在中国铁路建设承包领域占有绝对的资源优势和竞争优势，相对于建筑施工行业普通公司应给予一定的溢价。参考中国中铁的估值水平，公司的合理价位区间为14.52－15.42 元。