三全食品(002216)上市定价预测

国信证券:三全食品(002216)食品行业中的朝阳

􀁺 盈利预测和合理申购价
我们预计公司完全摊薄后的07-10 年的EPS 分别为0.78、0.92、1.13 和1.39元。按照1-1.5倍08年PEG，未来3 年21%的平均增长率，我们认为公司的合理价值区间在19-29 元。

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平安证券:三全食品(002216)速冻食品行业龙头

我们预测公司2007 年、2008 年、2009 年的每股收益分别为0.76元/股,0.93 元/股,1.19 元/股。目前A 股可比公司08 年的PE 在45 倍以上，思念食品由于在新加坡上市目前PE 不足20 倍。考虑到三全的行业龙头地位，以及速冻食品行业良好的发展前景，我们认为公司上市的合理价格区间为41.85-46.5 元。公司发行价格参照06 年30 倍PE 计算，建议询价区间为20.69-22.16 元。

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中信证券:三全食品(002216)建议询价区间20.72-22.20元/股

盘中珍馐，积极申购。我们预测2007／2008年每股收益分别为0．74／0．91元／股，参考行业当前的估值水平，按照28—30倍的估值给予，申购定价，我们认为个理的，申购价格在20．72-22．20之间。

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东莞证券:三全食品(002216)新股分析报告

盈利预测和估值。 预计三全食品07-09年营业收入分别同比增长43.52%、32.13%和25.78%，每股收益分别为0.85、0.81和1.14元，给予三全食品上市后对应08年42倍的市盈率水平，即合理的估值中枢为34元。
预计三全食品的发行价在18 元-20 元区间，上市首日股价可能达到34.56 元-38.4 元。
公司主要面临的风险有：主要原材料价格波动风险，部分产品销售的季节性波动风险，以及家族控制的风险，食品质量安全控制的风险，市场竞争风险以及财务风险等。

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华泰证券:我们预测公司2007 年、2008 年、2009 年的每股收益分别为0.76元/股,0.93 元/股,1.19 元/股。目前A 股可比公司08 年的PE 在45 倍以上，思念食品由于在新加坡上市目前PE 不足20 倍。考虑到三全的行业龙头地位，以及速冻食品行业良好的发展前景，我们认为公司上市的合理价格区间为41.85-46.5元。公司发行价格参照06年30倍PE计算，建议询价区间为20.69—22.16元。

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上海证券:三全食品(002216)引领速冻食品产业,分享市场长期成长

估值基准
􀂄 中线合理估值为27.2 元。以2007、2008 年两年预测业绩均值以及动态PE 值40倍测算，其合理估值为33.60 元/股。上市6 个月内合理估值区间为31.40～36.80元。

定价结论
􀂄 对于开盘首日定价，考虑到近期中小板公司上市首日通常高开，料该股上述估值区间应落到较高区位即：38.5～40.5 元上。
􀂄 出于谨慎原则，建议参与询价报18.5～20.35 元。

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国泰君安:三全食品(002216)速冻食品龙头具备快速扩张能力

我们根据基本假设，预测公司07-09 年的EPS 分别为0.74 元,1.02 元,和1.27 元。我们用07 年的EPS 乘26-30 倍PE，得出建议询价区间为18.98-22.2 元。我们用食品饮料行业08-09 年的平均PE,得出公司合理价值区间为40-44 元。

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海通证券:三全食品(002216)中国最大的速冻食品企业

盈利预测与上市合理定价。我们预计公司2007—2009年的每股收益分别为0．80元、0．94元和1.07元。目前，可比公司08年的平均PI为42．34x。我们认为公司上市的合理价格区间为37．60—42．30元。但公司的股本规模较小，其上市价格可能会冲破我们认为的合理价格区间。建议申购。

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银河证券:三全食品(002216)未来发展看好,建议积极申购

考虑到公司的高成长概率和中小板特点，我们给予其2008 年45 倍市盈率，目标价位41 元，我们预计上市当日即
可能达到目标价位，因此我们建议积极申购。

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国金证券:三全食品(002216)所处行业快速增长,优势有望继续保持

   我们预测公司2008 年、2009 年、2010 年销售收入分别为12.26 亿元、15.61 亿元、19.95 亿元，每股收益分别为0.742 元、0.909 元、1.148 元。
􀂄 参照国内目前食品饮料行业平均估值水平，我们确定公司的合理价值为31.81-36.93 元。参照近期中小板企业首日涨幅，我们确定我们确定公司首日定价区间为36.70 元-43.12 元。

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银河证券:三全食品(002216)经营模式提升后的高成长

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南京证券:三全食品(002216)速冻米面食品行业的领跑者

我们预计公司摊薄后的07-09年的EPS分别为0.76、0.93、1.08元。按照40-45倍08年PE，我们认为公司的合理价值区间在37.2-41.85元。上市首日可能会冲破我们认为的合理价格区间。

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