达意隆(002209)上市定价预测

海通证券:达意隆(002209)中国食品包装机械第一股
·估值与投资建议。我们认为按行业平局市盈率法估计，考虑到新股因素和中小板成长性较高因素，给予达意隆2008年40倍的动态市盈率和2009年30倍的动态市盈率，即二级市场合理股价区间为16.5-19.0元。由于公司系2006年利润总额扣除33%所得税后的每股收益率乘以30倍市场市盈率得出相对较低的一级市场申购价格，我们预计上市后获利空间较大，建议投资者积极参与申购。

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国泰君安:达意隆(002209)饮料包装机械龙头 进口替代空间巨大
公司此次募集资金项目投向三个技改项目和一个新建项目，三个技改项目有利于公司摆脱现有产能不足的瓶颈，一个新建项目有利于公司进入日化包装机械领域。计划募集资金总额1.75 亿元，现在公司已经用自有资金提前开始募集项目的建设，预计部分募集项目在08 年下半年就会提前投产。公司08 年订单饱满，募集项目的产能自09 年会逐步释放。预计公司07～09 年的EPS 分别为0.28、0.44 和0.59 元，按照25 倍左右的首发市盈率，在07 年预测业绩的基础上，我们认为公司的询价区间为6.6～7.2 元，公司的目标价为17.5 元，上市首日定价区间在15.7～19.2 元。

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长江证券:达意隆(002209)饮料包装机械行业龙头
·我们预计公司2007年、2008年、2009年EPS分别为每股0.4元、0.58元、0.76元，按照包装机械行业平均30-35倍市盈率计算，公司合理价位应该在每股17.4-20.3元。

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招商证券:达意隆(002209)国内饮料包装机械的技术领先者
我们认为未来3 年公司收入将会保持稳定增长：预测的每股收益为0.24、0.33 和0.41。目前机械行业重点公司的2007、2008 年预测PE 为45 倍和31 倍，我们按照机械行业小盘股平均市盈率30-32 倍估算，达意隆合理的价值区间在9.9-10.6 元。

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中信建投:达意隆(002209)饮料包装机械业的龙头

由于下游行业需求旺盛，公司订单已接至2008 年下半年。考虑到今年年底募集资金项目将提前投产，我们预测08 年、09 年销售收入增速有望达到34%和36%。公司目前执行15%的所得税率，但不符合国家有关法规政策的规定，但即使按25%的所得税率保守计算，公司08 年EPS 仍可达到0.46 元。
公司主业和京山轻机、紫江企业有相似之处，以上两家公司目前的平均市盈率为37 倍。考虑到公司股本较小，成长性良好，市盈率应不低于同类公司。按08 年37 倍的动态市盈率计算，公司在二级市场上的合理股价为17.02 元。

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民生证券:达意隆(002209)上市首日估价

我们综合考虑发行规模、发行状况、投资价值、市场状况等因素构造估价模型，其中模型中07年可比公司市盈率取值为50～60，模型计算结果上市首日成交均价为 16.3～17.8元，综合模型拟合情况及其他模型外因素分析，我们给出达意隆上市首日成交均价应该在15～17元区间。