海亮股份(002203)上市首日估价34.5～38.5元

􀂋 公司基本情况
2006年公司成为中国最大的铜管出口商，也是中国第二大的铜管生产企业，公司已经成为业内公认的中国铜管行业三大龙头企业之一（另外两家是河南金龙与高新张铜）。公司还是中国最大的精密铜棒生产企业，也是中国第二大的铜棒生产企业。经过多年的积累，在国内空调、建筑、卫浴、海洋工程等行业，“海亮”品牌已经具有了较高的知名度，公司产品定价时已经具备品牌溢价。
􀂋 募集资金投资用途及风险
本次募集资金计划全部用于以下项目：
本次A股发行募集资金投资的项目（单位：万）
资料来源：公司招股说明
公司的风险在于： 如果未来铜加工业不景气，公司的加工费将受到影响，从而影响公司的业绩，人民币升值与出口退税的下调对公司产生不利影响。
􀂋 首日估价
我们综合考虑发行规模、发行状况、投资价值、市场状况等因素构造估价模型，其中模型中07年可比公司市盈率取值为63～66，模型计算结果上市首日成交均价为 36.1～37.4元，综合模型拟合情况及其他模型外因素分析，我们给出海亮股份上市首日成交均价应该在34.5～38.5元区间。
􀂋 模型估价风险说明
具有炒作题材的新股模型难以识别容易造成低估；
模型中行业内07年可比公司市盈率容易估错；
估价模型是基于历史数据对未来进行预测，市场气氛发生显著变化，模型调整可能滞后。