华锐铸钢(002204)公司合理股价区间为17.15~19.60 元

行业地位稳固、研发优势明显
华锐铸钢是国内专业生产大型电站用铸钢件的龙头企业，近年来公司在国内大型铸件行业中排名第四位，行业地位稳固。公司拥有从熔炼、造型到铸造加工一整套完整且先进的生产设备，设有国家级热工研究所，整体技术开发能力居国内大型铸件企业领先地位。公司还承担了多项“十一五”重大科技攻关课题，研发优势明显。
大股东实力雄厚、资产注入可期
公司的实际控制人为重工·起重集团，集团公司实力雄厚。按照华锐铸钢的发展战略和经营目标，公司上市以后，将很有可能成为集团资产整合的运作平台。如果集团公司将优质资产陆续注入上市公司，将对公司的业绩产生积极影响。
募集资金项目前景看好
公司本次募集资金主要用于大型锻件生产建设项目和大型水电铸钢件制造能力扩容改造项目，项目投资总额为5.2 亿元，项目建设期均为1.5 年。随着募集资金到位后产能的逐步释放，公司的营业收入和利润水平将大幅增长。全部达产后的正常年份，年新增销售收入87729 万元，年新增利润18137 万元，盈利能力将大幅提高。
盈利预测与估值
按发行后2.14 亿股总股份计算，我们预测公司未来三年EPS 为0.36元、0.49 元和0.68 元。按照2008 年35～40 倍市盈率，公司合理股价区间为17.15~19.60 元。建议投资者积极申购并予以关注。