证通电子(002197)合理区间为19.04-21.8

公司主要从事加密键盘、自助服务终端、电话E-POS、自动识别技术产品和公共通讯终端产品等的研发、生产和销售。公司为深圳市高新技术企业，是深圳市人民政府认定的“深圳市民营领军骨干企业”之一。
全球金融电子化和电子银行的快速发展，为金融支付信息安全产品带来了广阔的市场空间。加密键盘是保障金融支付信息安全的重要解决方案之一，以加密键盘技术为核心而衍生出的一些产品，如ATM 加密键盘、银行自助终端、电话E-POS 等具有广阔的发展前景。

公司募集资金将投入“金融支付信息安全产品产业化基地”和“全球营销网络建设”两个项目。其中，“金融支付信息安全产品产业化基地”是基于发行人核心技术和主营业务的扩产项目，包括加密键盘（年产ATM 加密键盘、POS 加密键盘和网络加密键盘各10 万套）项目和自助服务终端项目（年产1 万套）。“全球营销网络建设”项目是基于产能扩张和市场开拓的需要，拟在境内外增设若干销售服务机构。
初步预计公司2007、2008、2009 年的EPS 分别为0.49 元、0.68 元和0.87 元。参照国内与公司业务相近的企业估值，我们认为公司估值可取08 年28－32 倍PE，公司上市后股价的合理区间为19.04-21.8。建议询价区间为8.74-10.48 元。