港澳资讯:智光电气(002169) 合理定价19.80-21.78元
来源:港澳资讯 作者: 发布时间:2007-09-19
公司主要从事电气控制与自动化设备的研发、设计、生产与销售。主要产品为消弧选线成套装置、电气监控与能量管理系统、高压变频调速系统、高压设备状态监测与诊断系统以及电力企业调度信息整合平台及应用软件。在消弧选线成套装置领域,目前公司基本形成了智光电气和思源电气两大领先厂商占据市场份额60%以上的局面,行业竞争格局稳定;在高压变频调速系统领域,2006年公司市场占有率为5.66%,为国内品牌的第三名。公司主营产品都是基于公司的核心技术平台和产业布局研发设计的,均达到国内领先或国际先进水平,共5次获得广东省、广东电力集团、南方电网公司的科技进步奖和新技术新产品奖,已获得和申请了6项发明专利和7项实用新型专利、8项计算机软件著作权,拥有14项核心技术,29项系列产品通过国家指定检测中心的型式试验,上述产品和技术已非一般竞争者所能模仿或超越。
公司股票公开发行后,2006年摊薄每股收益为0.33元。由智光消弧选线成套装置近年售价与主要原材料价格变化判断,智光电气的产品存在一定的成本转嫁能力。随着募集资金投入项目建成投产,可以预见,尽管消弧选线成套装置市场保持稳定增长(15%-20%),但是激烈的竞争可能难以避免,消弧选线成套装置业务的盈利能力存在下滑的可能性,规模效应能否显现需要观察。根据港澳资讯定价模型测算,预计智光电气上市后的合理定价为19.80-21.78元。
公司股票公开发行后,2006年摊薄每股收益为0.33元。由智光消弧选线成套装置近年售价与主要原材料价格变化判断,智光电气的产品存在一定的成本转嫁能力。随着募集资金投入项目建成投产,可以预见,尽管消弧选线成套装置市场保持稳定增长(15%-20%),但是激烈的竞争可能难以避免,消弧选线成套装置业务的盈利能力存在下滑的可能性,规模效应能否显现需要观察。根据港澳资讯定价模型测算,预计智光电气上市后的合理定价为19.80-21.78元。
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