公司概况
北京银行成立于1996年1月，由原北京市90家城市信用合作社合并组建而成。截至2007年3月31日，公司在北京拥有123家支行，在天津设立1家分行。截至2006年末，公司总资产2730亿元，股东权益98.4亿元，贷款余额1296亿元，存款余额2331亿元。2006年度实现净利润21.4亿元。根据人民银行统计资料，2006年末，在北京地区十五家中资商业银行中公司人民币存款排名第四，市场份额为7.72%，人民币贷款排名第三，市场份额为10.80％。
北京银行在招股意向书中阐述其具有八个方面的优势：
1.北京地区持续发展的区位优势；
2.稳健的风险管理和严格的内控能力；
3.广泛而深厚的本土公司客户关系；
4.覆盖本地且规模庞大的个人客户群体；
5.全方位、现代化、立体式分销渠道网络；
6.拥有良好的公司治理结构和优秀的管理团队
7.与国际领先金融机构的战略合作；
8.拥有先进的信息科技平台。
平心而论，其中多项优势不具有独特性，当今各大银行，无论是四大国有银行还是股份制银行，或者发展较好的城市商业银行，几乎都宣称自身具备第2、3、5、6、7、8条优势。我们相对更看好第1、4条优势。
北京作为中国的首都，是中国政治、文化和国内国际交往中心，国家党政机关所在地和国内主要科研机构、高等院校集中地，是大型国有企业总部的聚集地，拥有大量的优质企业和高收入人群。2006年，北京人均GDP突破6000美元，步入了世界中高收入水平的城市行列。在当今中国，北京奥运、环渤海经济圈的构建是最为热门的词汇，它们都将在短期内刺激周边地区的经济增长，而这种影响将持续很长时间。北京银行的这种独特的区位优势，中国唯一，是公司应挖掘而又可挖掘的珍惜资源。
北京银行的个人客户资源也具有稀缺性。公司是北京市唯一的医疗保险基金结算和存储银行，为529万医保客户提供金融服务，个人客户总量达到820万，超过北京市常住人口的半数。
从公司批露的近三年的财务数据看，公司的增长速度一般，低于已上市的多数股份制银行和城市商业银行。净利息收入占营业收入的比重极高，中间业务收入比重较小。
虽然北京银行与南京银行、宁波银行同属于城市商业银行，但其规模比后二者远远为大，其资产规模、收入水平和利润水平与深发展、华夏银行处于同一梯队之中。
公司的不良贷款率、拨备覆盖率、平均贷款利率、存贷差在同行业中不具备优势，处于中等偏下水平。
总体而言，我们认为公司占据区位优势，具有良好的发展潜力，但由于历史负担较重，目前的经营状况尚未进入佳境，总体素质在上市银行中只有用一般来形容。
募集资金的主要用途
北京银行本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充本行资本金，以支持业务持续增长。这些资本金将由于分支机构的开设、优化网点布局、跨区域经营的进一步发展及信息技术水平的继续提升。
盈利预测与估值
我们预测北京银行2007－2009年度按照发行12亿A股后的股本计算的每股收益约为0.44、0.58和0.76元，对应每股净资产为4.12、4.6和5.3元，我们认为合理股价水平约为18－22元。总市值1150－1360亿元。
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