2008年新股发行与申购预测（名单）

　　截至2007年12月14日，沪深两市共发行新股119只，共募集资金4470亿元。其中上海市场募集资金4097亿，深圳市场募集373亿，分别占总量91.66％和8.34％。考虑到诸多大型新股已经上市，以及2008年的极有可能呈现振荡整理的市场环境，我们预计2008年全年新股融资规模约在4000亿元左右。 
　　2007年前11月新股申购中签率平均水平为0.3%，低于2006年全年平均水平0.54%。
　　而且随着超级大盘新股资源的减少，11月份新股申购平均中签率已经降至0.15%的次低水平。因此预计2008年新股申购平均中签率水平将可能大幅度降低至0.2%的水平。
　　2007年前11月新股首日平均溢价率196%。首日溢价率在8月份创新高之后逐步回落，至11月份已经降低至145%。随着市场的振荡整理，新股首日平均溢价率有可能进一步回落。
　　2007年前11月新股申购资金收益率平均水平为0.4%。新股申购资金收益率低点出现在5月，高点出现在9月，并在11月降至0.1422%的次低水平。我们预计，明年新股申购资金收益率平均水平很有可能降低至0.2%。按一年60次的资金周转率计算的年化收益率约为12%左右。
　　一、2008年新股发行规模预测
　　截至2007年12月14日，沪深两市共发行新股119只，共募集资金4470亿元。其中上海市场募集资金4097亿，深圳市场募集373亿，分别占总量91.66％和8.34％。

　　考虑到诸多大型新股已经上市，以及2008年的极有可能呈现振荡整理的市场环境，我们预计2008 年全年新股融资规模可能会略低于2007 年的水平，估计约在4000 亿元左右。
　　二、2008年新股申购中签率预测
　　2007 年前11 月新股申购中签率平均水平为0.3%，低于2006年全年平均水平0.54%。而且随着超级大盘新股资源的减少，11 月份新股申购平均中签率已经降至0.15%的次低水平。
　　中签率的最低点出现在5 月，最高点出现在9 月，最高点与最低点的比值是13 倍。

　　由于今年许多超级大盘新股如中国石油）、中国神华（601088）、建设银行（601939）、中国平安（601318）等等已经发行，预计2008年新股中超级大盘新股的数量可能明显少于2007年，因此，我们预计2008年新股申购平均中签率水平将可能大幅度降低至0.2%的水平。
   三、2008年新股首日溢价率预测 
　　2007年前11月新股首日平均溢价率196%。首日溢价率最低点出现在1月，在7月、8月份达到巅峰之后逐步回落，至11月份已经降低至145%。随着市场的振荡整理，我们认为新股首日平均溢价率很有可能进一步回落。
　　仔细观察，我们发现，新股首日溢价率的变化比中签率的变化平稳些。溢价率最高点与最低点的比值是3倍，远远低于中签率的最高点与最低点的比值。因此，中签率的变化就成为主导申购资金收益率的主要因素。

　　四、2008年新股申购资金收益率预测
　　2007年前11月新股申购资金收益率平均水平为0.3721%。新股申购资金收益率低点出现在5月，高点出现在9月，并在11月降至0.1422%的次低水平。
　　由于中签率的变化幅度大大高于首日溢价率的变动幅度，因此，我们认为影响新股申购收益率的主要原因在于中签率。中签率低则申购收益率低，中签率高则申购收益率就高。实际上，中签率的低点和次低点出现在5月和11月，新股申购收益率的低点和次低点也同步出现在5月和11月。　　
　　2007年新股申购资金的年化收益率约为15.15%。实际水平可能高于这个数字，原因是中国平安、中国神华、中国石油这样的超级大盘股带来了非常高的申购收益率。
　　我们预计，2007年的新股申购资金收益率的平均水平很有可能降低至0.2%左右的水平。
　　由于新股申购资金冻结时间减少1天，新股收购资金周转速度加快，故按一年60次资金周转率计算的年化收益率约为12%左右。 (本文来源：平安证券)
央企整体上市 
　　2007年是名副其实的整体上市年和整体上市规范年。根据Wind资讯统计，今年共有41家上市公司发起涉及大股东注入资产的方案，13家公司完成整体上市。
　　在12月18日召开的央企负责人会议上，李荣融重申，“鼓励支持中央企业……具备条件的实现整体上市；不具备整体上市条件的，逐步把优良主营业务资产注入上市公司。” 据悉，在现有150多家央企中，目前已完成整体上市的央企只有16家左右，计划以注资等方式完成整体上市的央企有27家。可以预见，2008年，又将是一个整体上市年。
　　红筹回归
　　谘询服务机构安永表示，随着许多大型H股已经发行了A股，“H股回归”占内地IPO(首次公开发行)市场的百分比将会下降，而“红筹股回归”浪潮将会兴起。投资银行界消息称，估计中移动在A股的集资金额将达100亿美元，而中国网通亦料筹资达200亿元人民币。
　　星展唯高达研究部主管苏国坚预计，明年最有机会发行A股的红筹公司包括中国网通、中国移动、中海油、中信泰富和中化化肥等。
　　中小板上市
　　国家发改委、财政部等十二部门日前联合制定了《关于支持中小企业技术创新的若干政策》。根据该政策，我国将在税收、财政政策、投融资领域、服务环境等方面出台一系列优惠措施支持中小企业技术创新，鼓励中小企业上市融资。
　　《政策》表示，将支持和推动有条件的中小企业在中小企业板上市，大力推进中小企业板制度创新，加快科技型中小企业、自主知识产权中小企业上市进程。
　　大银行上市
　　周小川在“2007中国金融论坛”上透露，有关部门和农行本身正在大力推进农行改革方案，初步方案不久将进入研究设计的决策阶段。中投公司董事长楼继伟随后也表示，汇金公司近期将参与农行和国开行的改革重组工作。
　　中国光大集团董事长唐双宁日前在接受媒体采访时表示，如果不出意外，光大银行计划在明年六、七月份上市。此外，他还撰文指出，目前 光大证券的IPO上市工作进展顺利，已进入正式审核阶段，争取2008年第一季度上市发行。
　　军工企业上市
　　鼓励军民结合的资产和业务进入资本市场，鼓励军工企业整体上市；除国有独资军工企业外，国防科工委不排斥外资参股军工企业；将用5年左右的时间，基本完成军工企业公司制股份制改造；到2010年末，军工企业利用资本市场直接融资500亿-600亿元左右。
　　国防科工委体制改革司司长吴风来署名文章《积极稳妥推进军工企业产权制度改革》透露，绝大部分军工企业都可在资本市场融资，并且军工企业改制、上市的资产不再仅限于主辅分离、军民品分立后的民品资产，而是鼓励军民结合的资产和业务进入资本市场，鼓励整体上市，提高盈利能力，解决军品资产长期置于制度“孤岛”的问题。
　　保险企业上市
　　保监会副主席李克穆日前表示，10月30日成立的中国再保险集团正积极准备公开上市，并有望引入海外战略合作者。
　　大众保险董事长石福梁对外透露，该公司新增资本金已全部到位，正按规定办理相关手续。据了解，本轮增资完成后，大众保险的资本金由原来的4.2亿元增加至7.56亿元，偿付能力到年底时将提升至118%，达到保监会规定的偿付能力100%以上的要求。
　　今年11月29日，中国保监会发布了《关于保险中介市场发展的若干意见》，明确鼓励风险投资在内的各类资本投资保险专业中介机构，支持有条件的保险专业中介机构上市融资。
　　城商行、农商行上市
　　继南京、宁波、北京三家城市商业银行成功在A股上市后，杭州市商业银行、重庆银行也即将进入上市程序。中长期来看，上海银行、天津银行、西安市商业银行、济南市商业银行等都将寻求海内外上市。
　　江苏银监局曾披露，省内张家港、常熟、江阴、吴江四家农村商业银行分别于今年5月-8月间进入上市辅导。其中张家港农商行的上市申请已通过中国银监会审核，并已交中国证监会预审。其余三家目前尚未正式向江苏银监局提请监管意见。
　　传媒企业上市
　　今年以出版传媒为代表的整体上市已经拉开序幕，明年还将有多家出版社会延续这个模式进行IPO或者借壳。目前，重庆《电脑报》、宁波日报报业集团、湖南出版集团、江西新华发行集团、安徽新华发行集团等在积极准备IPO。值得注意的是，中国电影集团正在加快推进股份制改造，完成之后也将走ＩＰＯ之路。
　　分析人士预测，中国正在推行数字电视整体转换，加上明年奥运会到来，会为新兴的数字传媒带来更多的机会，从而将催生更多的数字传媒上市企业。
　　外资企业Ａ股上市
　　在中美战略经济对话中，中方同意在“依据相关审慎性规定下，允许符合条件的外商投资公司(包括银行)发行人民币计价的股票，允许符合条件的上市公司发行人民币计价的公司债券，允许符合条件的外资法人银行发行人民币计价的金融债券”。
　　作为事件的另一主角———跨国公司与境外机构对A股的兴趣也颇为浓厚。据胡汝银透露，今年以来，汇丰控股集团、恒生银行等著名公司曾先后与上证所就国际板上市模式进行了探讨。此外，市场亦频传境外公司有意登陆上证所的消息。见诸报端的至少包括渣打银行、汇丰银行、俄罗斯天然气工业公司、东亚银行、恒基兆业地产有限公司和路透集团等。

公司名称	拟发行日期	拟上市地	公司名称	拟发行日期	拟上市地
中信泰富有限公司	2008年	上海	中国再保险(集团)公司	2008年	上海+香港
西部证券股份有限公司	2008年	-	中国中煤能源股份有限公司	-	上海
中国移动通信集团公司	2008年	上海	中国网络通信集团公司	2008年	上海
大连万达集团股份有限公司	-	-	东方证券股份有限公司	-	上海
重庆市商业银行股份有限公司	2008年1季度	上海	路透集团	-	上海
青铜峡铝业集团有限公司	2008年03月	上海	上海同济同捷科技有限公司	2008年6-8月	深圳
皇明太阳能集团有限公司	2008年底	-	东亚银行	2008年	上海
一茶一坐控股有限公司	2009年第2季度	-	广东发展银行	2009年	-
武汉光迅科技股份有限公司	-	深圳	湖南步步高商业连锁股份有限公司	2008年年初	上海
深圳航空有限责任公司	2008年	上海	石家庄三鹿集团股份有限公司	2008年	-
招商证券股份有限公司	2008年9月	上海	美特斯邦威集团有限公司	-	上海+香港
首创置业股份有限公司	-	上海	中国电信集团公司	2008年	上海
亚都市内环保科技公司	2008年08月奥运会前	深圳	广州汽车集团股份有限公司	2008年初	上海+香港
民太安保险公估公司	2008-2009年	深圳	正泰集团股份有限公司	-	上海
南方汽车工业股份有限公司	2008年	上海+香港	云南龙生绿色产业有限公司	2008年	上海
中国浙江久立集团股份有限公司	2008年初	深圳	国都证券有限责任公司	2008年	上海
光大证券股份有限公司	2008年一季度	-	国泰君安证券股份有限公司	2008年	上海
春秋航空有限公司	2009年	上海或香港	兴业证券股份有限公司	2008年	上海
广州宏信塑胶工业有限公司	-	上海	上海吉祥航空有限公司	2008年	上海
庆铃汽车股份有限公司	-	上海	山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司	2008年	上海
中国食品有限公司	-	上海	浙商银行股份有限公司	-	-
广州宏昌电子材料工业有限公司	2008年9月	上海	安徽新华发行集团有限公司	2008年上半年	上海