宏源证券:鱼跃医疗(002223)康复护理和医用供氧专业生产企业

　　本报告认为公司作为国内最大的康复护理和医用供氧系列医疗器械的专业生产企业，将受益于医改和国外需求的快速增长。
　　国内目前医疗器械在未来10年内将有一个更新换代的过程，这将保证医疗器械市场的快速增长。
　　公司目前研发力量较强，有专门的研究中心。
　　风险提示。国内市场竞争较为充分，由于公司市场占有率较高，这将存在一定的市场开拓风险和新产品试制及取得注册证的风险。
　　盈利预测及估值。根据DCF和PE估值计算，公司的合理价值应该在13.5-15.7元。