华东地区最大的高品质工业用燃气供应商
公司的主营业务是高纯度液化石油气(LPG)的生产、加工与销售,目前拥有年加工能力50 万吨(实际产量30 万吨)。同时公司是华东地区最大的高品质工业用燃气供应商,连续多年占据中国进口液化石油气市场4.8%以上的份额,进口液化气数量连续三年位居全国前七名。
汽车加气业务是公司未来发展方向
工业燃气业务是公司收入和利润的主要来源,98%以上的收入和利润来源于此业务,目前公司正致力于汽车加气业务的开拓。汽车加气在发达国家已大规模应用,在我国随着“节能减排”政策的逐步落实,国内液化气汽车燃料需求将大幅增加,预计2008 年底,公司将拥有100 个加气站,我们认为该业务将成为公司2009 年以后主要的利润来源。
盈利预测与投资建议
我们预计公司2007~2009 年每股收益分别为0.21 元、0.24 元和0.55 元,给予公司30 倍左右的动态市盈率,我们认为上市合理价值区间为10.0~12.1 元。
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