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民生证券:飞马国际(002210)上市首日估价

来源:神光证券网 作者: 发布时间:2008-01-31

􀂋 公司基本情况
公司主要利润来源于综合物流服务、塑胶物流园经营、贸易执行服务。报告期内,综合物流服务占利润来源的比重逐年提高。由于公司产品结构的变化及公司综合物流服务成本的提高,导致报告期内毛利率水平总体上有所下降。随着公司经营规模的扩大,公司还将继续保持较强的盈利能力。

􀂋 首日估价
我们综合考虑发行规模、发行状况、投资价值、市场状况等因素构造估价模型,其中模型中07年可比公司市盈率取值为50~60,模型计算结果上市首日成交均价为 23.1~26.44元,综合模型拟合情况及其他模型外因素分析,我们给出飞马国际上市首日成交均价应该在23~27元区间。

2008-01-31 08 07 09_飞马国际 上市首日估价.pdf

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