西南证券：东晶电子(002199)连续扩张成长步入新阶段

公司主营产品为石英晶体元器件，产品应用广泛，市场需求相对稳定。
全球产业中日本占据优势地位，国内仍以中低端竞争为主。公司是少数可以进入中高端竞争的内资企业之一，生产规模具备一定优势。
通过产品结构调整，公司毛利率水平基本保持了稳定。募投项目实施后，公司产能会大幅提高，预示着公司进入了新的成长阶段。
我们预测公司07、08 年每股收益为0.44 元和0.56 元，对应的年合理估值范围在13.2 元-16.9元之间，上市首日股价有望突破23 元。