东北证券：中海集运(601866)新股定价报告

来源：作者：发布时间：2007-12-06

投资要点：
    中海集运主要从事集装箱海上运输及相关业务，是全球第六、中国第一大集装箱班轮公司, 参与经营74条国际航线，独立经营17条内贸航线。在全球范围内拥有广泛的销售和服务网络
    公司拥有广泛的品牌认知度，拥有强大的船队规模和良好的船队结构, 并占据了内贸航线市场最大的市场份额
    07年集运行业有所复苏,公司经营业绩取得了大幅增长.
    但也面临燃料费及内陆成本上升及世界经济可能走软的挑战
    募集资金除了支付集装箱船订造款之外,还将收购中国海运旗下的码头等集运相关业务资产
    基于行业平均的估值水平,我们认为中海集运A股上市后的合理估值区间为8.5-12元.