上海证券：海隆软件(002195)致力对日软件外包业务的发展

公司概况
􀂄 对日软件外包的企业。公司前身是上海欧姆龙计算机有限公司，自2001 年成立以来，一直专注于从事对日软件出口业务（软件外包），是我国目前对日软件外包的主要企业之一。公司发起人包括上海交通大学教育发展有限公司、欧姆龙（中国）有限公司、上海古德投资咨询有限公司、上海励通科技有限公司等4 家法人及包叔平等30 位自然人。
业务结构
􀂄 软件外包。从各年的收入结构来看，公司自04 年以来软件外包收入占总收入的比例一直高达95%以上。所以，公司公主营业务为软件外包业务（对日软件出口）。
估值基准
􀂄 询价估值。按照2006 年度经会计师事务所审计的，扣除非经常性损益前后孰低的净利润，除以本次发行后总股本（计划发行后为5,740 万股）计算的每股收益为0.35 元,按合理的发行询价区间对应的25～30 倍市盈率，我们预计公司的IPO 询价区间为8.73-10.47 元。
􀂄 上市首日价格估计。参照2007 年1 月以来中小板新股发行的上市首日的收盘价相对于发行价的涨跌幅的中值和算术平均数分别为197.88%和215.64%，我们认为该公司上市首日的涨跌幅可达180%-220%，即上市首日的收盘价可能为：15.71-23.04 元。

2007-12-03 08 20 57_海隆软件 致力对日软件外包业务的发展.pdf