中海集运(601866)：中国规模最大的集装箱运输公司。发行价5.4-6.4 元
􀁺 公司主要经营集装箱运输业务。截止到07 年中期，公司共经营151 艘集装箱船舶，总运力达到42.71万TEU。运力规模在全球集装箱运输市场排名第六位，中国市场排名第一位。
􀁺 公司预计募集资金120 亿元，其中88 亿元用来订购集装箱船舶，增加运力；20 亿元用来收购集团拥有的码头企业股权、集装箱租赁、制造以及相关产业的企业股权。通过分析集团拥有的资产，中海码头发展公司和中海投资公司是公司可能收购的资产，07 年上半年两公司净利润为2300 万元，盈利能力一般。预计中海码头公司后续成长能力较好，同时，收购码头、集装箱租赁、制造等资产有助于降低公司业务的周期性波动。
􀁺 公司08 年业绩主要影响因素来自于运价上涨、运力投放、燃油成本上涨及美国铁路费用上涨。预计公司07-08 年每股收益分别为0.278 和0.342 元。根据公司香港市场最新收盘价给予询价区间5.4-6.4 元，对应公司07 年摊薄EPS 的市盈率为19-23 倍。按照08 年业绩预测，给予公司25 倍PE水平，预计公司首日开盘价格在8-12 元。

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