云海金属(002182)新股发行分析报告
来源： 作者： 发布时间：2007-11-01
   公司是全国最大的镁合金生产企业。2006 年镁合金年产能已达7 万吨，云海金属近三年镁合金产销量均居中国第一位，为全球规模最大的镁合金专业生产企业之一。
　　随着镁合金产品应用领域的拓宽和应用数量的迅速增加，以及公司镁合金产能规模的扩大，2005 年、2006年，公司营业收入分别比上年增长38.80%和54.18%；公司营业利润分别比上年增长110.23%、27.36%；净利润分别比上年增长159.67%和34.70%，呈持续快速增长的态势。
　　在可预期的未来，镁合金的市场需求量还将呈持续增加的趋势。在良好的发展机遇前，公司竞争优势明显，前景可期。
　　我们认为该股合理价格区间为13-16 元，相当于07 年29-35X 和08 年23-28X 动态市盈率区间。
　　公司面临汇率波动、原材料价格波动以及产品遭受反倾销带来的风险。 (国盛证券有限责任公司)
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