海通证券:水晶光电(002273)全球性的光学元件制造商

来源：神光证券网作者：发布时间：2008-09-03

1）产品销量、主营收入和利润呈现稳定高成长态势，2006、2007 年收入分别同比成长94.89%和88.19%；2）1H08，光学低通滤波器、红外截止滤光片、红外组立件、散热板及光学窗口片分别占主营利润的24%、52%、8%、6%和10%； 1）募投项目定位高端和和开发新产品；2）相关产品交送至相关厂商进行认证，已经取得进展或小批量供货，技术与市场风险小；3）先期已做投入，因此2008 年实现部分产能。2009 年起随募集资金项目达产。预计公司2008~2010 年摊薄EPS 分别为0.85、1.21 元和1.56元。公司合理二级市场价格在22.37 元左右。