国都证券:彩虹精化(002256)国内气雾剂行业的优秀企业

来源：神光证券网作者：发布时间：2008-06-10

公司07年的摊薄每股收益为0.46元，我们预计公司08-10年的每股收益分别为0.57、0.73和1.05元。从具有可比性的上市公司08年预测市盈率来看，其平均值为28.33倍，但是，考虑到公司所处的行业较为特殊，产品为面对高端消费者的民用产品，定价能力强，其市盈率应在30倍以上，所以，我们认为我们认为彩虹精化上市后的合理价位应在17.10元以上。作为国内气雾剂行业的龙头企业之一，公司具有较强的定价能力，能够较为从容地应对原材料涨价，因而其发行市盈率应不低于近期发行的中小盘化工股江南化工26.81倍、北化股份29.96倍的发行市盈率。我们认为，彩虹精化的发行市盈率应在28-30倍之间，结合07年摊薄每股收益0.46元，发行价格应在12.88-13.80元之间。