光大证券:奥维通信(002231)发展中的无线网络覆盖设备商

来源：神光证券网作者：发布时间：2008-04-28

尽管公司近几年营业收入呈现加速增长态势，市场占有率由2004 年的1.61%提高到4.54%，但是相比国内龙头企业京信通信、深圳国人等还有较大差距。此外，由于公司目前规模较小，又受到银行借款融资能力的约束，资金实力较弱，使得公司进一步扩张市场份额受到限制，公司亟需上市融资，增强资金实力。公司此次募集资金项目涉及2G 和3G 直放站系统的技术改造，及配套的器件的生产和系统软件的支持，为进一步拓展2G 网络优化覆盖市场和抢占未来3G 系统建设市场提供了支撑。我们认为，募集资金有望提升公司的竞争实力。我们预测公司07-09 年公司股本摊薄后的EPS 分别为0.30 元、0.39 元和0.47元，公司合理申购价为7.12-7.57 元，二级市场合理定价为8.19-8.71 元。