国泰君安:鸿博股份(002229)体育彩票印刷行业龙头

本次募集资金拟投向四个项目，主要用于现有商业票据生产线的扩建和高端印刷产品（直邮产品、智能标签）的开拓。公司相当注重提升自己的研发实力，不仅与日本王子制纸株式会社等国际一流厂商合作进行技术研发、改良，还和北京印刷学院建立伙伴合作关系研发新技术。2005-2007 年公司研发创新开发的新产品销售收入对营业收入贡献始终维持在70%以上。我们预期2008-2010 年鸿博股份净利润分别增长3%、24%、26%，EPS分别为0.61 元、0.76 元、0.96 元。考虑到公司优质的财务状况及健康稳定的发展态势，对比近期相关市场及中小板上市公司的表现，我们给予08 年23-28 倍的估值，合理价位14.03-17.08 元。

2008-04-28_08_50_56鸿博股份:体育彩票印刷行业龙头