国都证券:科大讯飞(002230)高成长,高风险的智能语音行业龙头

来源：神光证券网作者：发布时间：2008-04-25

由于软件产品具有可无限复制的特点，产品直接生产成本很低，因此产品毛利率较高。对于新兴语音行业来说，企业利润水平主要取决于技术研发投入和市场推广投入占软件销售收入的比重。随着语音行业逐步进入规模化发展阶段，以及新业务模式不断推出，我国智能语音行业利润率水平将维持在较高水平。目前，中国在智能语音领域的运用仍然刚刚起步，其市场有着巨大的潜力。在公司保持技术优势的情况下，营业收入和利润能够伴随智能语音市场的逐渐成长而扩大。由于技术研发的积累作用和成果的可复制性，在收入快速增加的同时，能够有效的控制成本，从而获得高率润。因此，公司未来的成长性主要在于保持技术优势的基础上，市场的快速成长。