广发证券:奥特迅(002227)电力自动化电源设备龙头,业绩稳定增长

奥特迅是我国电力自动化行业龙头企业，公司的生产规模和市场份额已经连续七年居国内同行首位。据预测，2007-2011 年我国包含电力行业在内各行业对直流操作电源的市场需求约为280 亿元，年均需求为56 亿元，年均增长幅度约23％。电力专用UPS 电源与逆变电源的年需求量约为15～20 亿元，行业发展前景广阔。公司本次募集资金拟投资于电力用直流和交流一体化不间断电源设备产能扩大项目。预计在2008 年10 月项目主体工程将建成，达产期为第三年。随着募集资金到位后产能的逐步释放，公司的营业收入和利润水平将大幅增长。这对于增强公司核心竞争力，巩固和提升公司的市场竞争地位及实现公司未来发展战略有重要意义。按发行后10857 万股总股份计算，我们预测公司未来三年EPS 为0.69 元、0.91 元和1.25 元。按照2008 年25～30 倍市盈率，公司合理股价区间为17.25~20.70 元。建议投资者积极申购并予以关注。

2008-04-22_10_13_03奥特迅:电力自动化电源设备龙头,业绩稳定增长