新股发行制度将变化

　　面对愈发增多的要求改革新股发行制度的社会呼声，中国证监会近日邀请部分机构和学者，就现行新股发行制度存在的问题进行座谈，并将向社会征求改革意见。
　　改革很快将至
　　“改革或许很快就要来了，证监会相关部门已经几次向我们了解对现行新股发行制度的意见。”上海某大型证券公司投资银行部业务董事称。
　　监管部门计划，向社会公开征求意见前，相关部门已经和不少机构和学者进行了交流。同时，征求意见稿也很快会下发，如果顺利的话，在中国移动或者是紫金矿业的发行过程中，投资者就能发现一些改革的迹象。
　　考虑限制机构优势
　　知情人士称，监管层目前正在考虑适度限制大机构、大资金目前在新股发售过程中的优势，这是改革中较为容易又较为急需解决的问题。
　　中国证券登记结算公司的内部人士透露，监管部门有意通过降低每户投资者的申购上限等方法让中小投资者获得更多的新股中签机会，并且考虑重新恢复新股发行的市值配售，而这些设想有望都被写进未来的征求意见稿里。
　　上述人士说：“设定一个更合理的申购上限将使新股发行过程更加公平，目前相关部门也在考虑恢复市值配售，让其与现金申购结合起来。”
　　加强对询价对象管理
　　新股发行中的审批和新股定价环节也面临改革。现在的询价制度还不够完善。知情人士表示，一些中介机构为实现更高的发行价而选自己熟悉的询价对象进行询价，造成新股发行的高市盈率、高发行价和高首日涨幅。2007年，证监会已经对十多家询价对象发出警示函，要求其改进询价工作。广发证券的一位保荐代表人表示：“很多询价对象报价很随意，因为没有什么制约。而据我了解，证监会在考虑加强对询价对象的管理，也会出台相应的规则。”
　　对于审批制，尚福林近日公开表示，A股市场发行制度变革的目标是将审批制改为核准制。不过，“这一改革在短期内实现的可能性不大。”