一般来说，债券承销是低风险业务，但是低风险不等于零风险，而且操作不当也能放大风险。公司债券受到公司资质、债券市场状况双重影响。公司债承销将面临两大风险。
定价风险。对股票发行来说，定价就是对每股价格的估值，对债券来说，定价就是确定债券的票面利率。定价问题是个近似不完全信息博弈下的双方叫价拍卖。定价过高则出现卖不掉而导致包销商损失的风险；而定价太低则发行人利益就要受到损失。券商作为主承销商，其定价能力和销售能力将受到考验。如果定价不合理，滞销和包销的风险需要券商来承担。
公司债券的主体是上市公司，上市公司发行公司债的先天优势是信息披露的规范性。由于试点办法中规定担保不是企业债发行的必要条件，与有担保的债券相比，无担保公司债券的持有人承担的风险较大，因此，券商需要选择资质更优的公司及注重信用评级，以避免发行失败的风险。大券商在债券定价上面具有优势，而且大券商更容易承揽到蓝筹公司债券发行。恶性循环是大券商承销风险小的公司债，小券商承销风险大的公司债，小券商身处的承销环境将越来越不利。
市场风险。2007年显然不是公司债券发行的最好时期。随着升息周期的来临，债券收益率一路攀升。近期发行的企业债券发行利率较年初增加了约80个BP，企业债发行成本大增削弱了企业发债的意愿。另外，二级市场的债券收益率不断上升，一级市场和二级市场之间的利差空间大大被压缩。一、二级市场的利差是券商承销企业债的固定收益业务收入来源之一。但如果一、二级市场收益率基本持平，很多公司债承销收入就大打折扣。
如果市场行情不好，投资主体的投资意愿也将降低，出现公司债没人买的情况，大大提高了公司债的销售风险。目前公司债的投资主体还未界定，如果保险公司暂不能投资无担保债券，而银行又不愿投资创新产品和风险较大的公司债券，对风险权重较大的公司债券来说，发行将较为困难，二级市场定价功能也难以发挥。
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