专家视点0.1元面值不等于有便宜可捡

　　由于紫金矿业是两市第一只以０．１元超低价面值发行的个股，而其昨日盘中突然遭遇"暴炒"，是否意味着０．１元面值的发行制度改革将面临考验？
　　对此，中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，对于紫金矿业遭遇暴炒究竟是制度设计的问题，还是其中隐含的"道德风险"所致，应当客观全面地分析：如果是制度设计的问题，则应对相关细则进行修改；而如果有证据表明是正常的市场风险所致，抑或是投资者片面追求票面价格低，进而导致个股价格便宜的心理，则交易所等有关机构应加强交易现象的调查研究，并进行投资者教育。
　　英大证券研究所所长李大霄则表示，紫金矿业遭暴炒最大的可能来源于投资者对市场的过度乐观；而从发行制度而言，紫金矿业突破１元面值的发行价格只是特例，大面积推广的可能性较小，因为新的发行制度设计的目的是为了红筹回归的试探性动作；因此短期内不必视为新股发行制度的一项根本性变革。李大霄同时指出，新股面值的拆细客观上为市场炒作提供了便利，而前日市场的大面积涨停，加上昨日上市新股的暴炒，表明市场投机气氛较浓，这相比发行制度而言是更为根本的原因。同时，从目前市场整体处于"救市"的氛围来看，近两日成交量有过大之嫌，投资者应当予以警惕，而炒新股也是市场还处于弱市的一个重要特征，且紫金的暴炒将为市场带来一定负面影响。
　　资深分析人士叶檀也表示，紫金矿业打破了Ａ股１元发行面值的传统，会让目前已经十分混乱的Ａ股市场乱上加乱。叶檀表示，以小面值发行无非是将大股拆细，便于中小股东持有，但同时容易使投资者在小面值下忽视了发行价实际偏高的现实；而Ａ股当前的估值系统已十分复杂，因此估值体系的标准越简单越好，如此既便于监管，也便于投资者判断。