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国投新集(601918)19日上市 券商最高目标价为12元

来源:全景网 作者:陆泽洪 发布时间:2007-12-19

  全景网12月19日讯 国投新集(601918)将于本周三登陆上证所上市交易。全景网统计了9家研究所的定价预测,其价格中轴位于9.05元,其中安信证券给出了6.09元的预测下限,兴业证券给出了12元的预测上限。

  公司主营业务为煤炭采掘、洗选和销售,主要煤炭品种是动力煤。海通证券分析师韩振国认为,由于公司不再有土地储备,因此房地产今后将几无贡献,未来煤炭在主营业务收入及利润的占比将达到95%左右。公司的控股股东国投煤炭公司拥有丰富的煤炭资源,散布在全国各地,雄厚的资源背景有利于公司未来的发展。

  兴业证券分析师刘建刚指出,国投新集毛利率处于行业较低水平,但其ROE却处于中上游,这主要是由资源、煤种、区位
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、持续性和一体化等核心竞争优势决定的,此优势将有助于提高其未来盈利能力。

  国投新集2004~2006年净利润复合增长率45%。预计通过建设板集煤矿和扩建刘庄煤矿可增加产量,煤价上涨带来内涵式增长。此外,可能并购集团的在建或新建项目将导致外延式扩张。

  刘建刚预计,2007~2009年国投新集EPS分别为0.22元、0.32元和0.47元,未来3年复合增长率为30%,按PEG=1给予其30倍PE估值水平,按2008年和2009年EPS合理估值结果分别为9.60元和14.10元,预计合理定位在12元左右。

  本次国投新集以5.88元/股的共发行3.52亿股,发行后的总股本为185038.70万股。其中,网上定价发行的28160万股将于12月19日起上市交易,而网下向机构投资者配售的7040万股将锁定三个月。(全景网/陆泽洪)

  兴业证券:12.00元
  民生证券:8.70元~10.20元
  国元证券:9.50元~10.50元
  南京证券:6.38元~7.70元
  国联证券:8.63元~10.35元
  安信证券:6.09元~7.35元
  海通证券:7.57元~8.84元
  天相投顾:9.00元~9.90元
  中信建投:9.60元~10.80元

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