国投新集董事长张长友先生致欢迎辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友:
大家好！
感谢大家来参加国投新集能源股份有限公司首次公开发行A股网上推介会。
在此，我谨代表国投新集董事会、管理层和全体员工，对各位朋友的参与，表示热忱的欢迎和诚挚的谢意!
国投新集成立于1997年12月1日，是由国家开发投资公司控股的国有股份制企业。公司注册资本为人民币149,838.7万元。截至2007年6月，本公司资产总额为98.7亿元。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》，本公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积684平方公里，划分为11个井田和4个后备区，资源储量101.6亿吨，生产建设总规模3,590万吨/年。国家发改委对本公司矿区总体规划的批复，确立了公司作为全国13个亿吨煤基地的大型煤炭企业之一的战略定位；同时，公司将打造成以“煤炭采选为主、煤电并举”的大型企业。作为国内大型综合性能源公司，国投新集此次公开发行A股将建立新的融资平台，为公司业务的持续发展提供资金并进一步提升竞争力。同时，国投新集全体员工仍将继续竭诚努力，为中国的能源事业、为公司的所有股东不断创造价值，并实现对社会和员工的承诺，缔造一个不断增长、有责任感的大型综合性能源公司。
通过本次网上交流沟通，我们将充分听取各位的建设性意见，进一步深入推进公司的改革与发展。最后，再次感谢各位对国投新集的支持、关心和厚爱，预祝此次活动取得圆满成功！
谢谢大家！
国泰君安证券企业融资总部营运总监蒋荀先生致辞
尊敬的各位来宾、女士们、先生们：
下午好！
首先，请允许我代表国泰君安证券股份有限公司，向国投新集能源股份有限公司表示衷心的祝福，并作为本次国投新集A股发行的保荐人和主承销商与大家一起见证这一过程。感谢各位嘉宾、各位投资者的热情关注，感谢国投新集对我们的信任和支持。
国家开发投资公司是我国目前最大的国有投资控股公司和中央直接管理的大型国有独资企业，有着雄厚的产业实力和丰富的资本运作经验。国投新集作为国家开发投资公司控制的煤炭行业大型重点企业，为国家520家重点企业之一，2006年位于国家纳税500强第362位，在我国煤炭行业中居于前列，其开创的“新集经验”和“新集模式”在我国煤炭行业中享有崇高的声誉。根据国家发展改革委的批复，国投新集所在新集矿区资源储量101.6亿吨，未来生产规模将达到3,590万吨/年，公司未来发展前景非常广阔，且地处经济发达区腹地,拥有十分便利的区域优势；煤种环保优势明显；公司治理结构完善、拥有经验丰富的年轻专业管理团队和高素质的员工队伍。我们坚定的相信，凭借国家开发投资公司雄厚的实力，凭借国投新集自身优势和持续性的增长潜力，在专注公司发展和重视股东利益的管理团队的带领下，国投新集必将在日益市场化和国际化的能源行业竞争中脱颖而出。
衷心祝愿国投新集本次网上路演活动顺利成功。谢谢大家！
发行·募资
问：请介绍一下控股股东的基本情况。
答：控股股东是国投煤炭公司。国投煤炭公司于1995年5月成立，注册资本20亿，全民所有制。国投煤炭是国家开发投资公司的全资子公司，主营业务是主要根据国家产业政策及母公司发展战略，从事煤炭行业项目投资、建设和经营业务，并按照控股公司模式对控股（参股）投资项目进行经营管理。
问：贵公司本次募集资金的主要用途是什么？
答：本次募集资金用于板集矿井及选煤厂的建设，以及偿还板集矿井项目银行贷款。
问：网下认购情况如何？
答：根据初步询价情况，有１２６家合格的初步询价对象参与了初步询价，根据发行安排，网下申购安排在今、明两天。目前我还不掌握即时的网下申购情况，网下申购的相关情况我们会在１２月７日予以公告。
问：请介绍一下发行和上市的重要日期。
答：本次发行初步询价期间是从2007年11月27日至29日每日9：00－17：00，以及2007年11月30日9：00－12：00，目前该阶段已经结束。我们也已根据初步询价情况，公告了本次发行的询价区间，本次网下累计投标询价期间为2007年12月4日9：00至17：00及2007年12月5日（T日）9：00至15：00，网上发行时间为2007年12月5日，资金解冻时间为2007年12月10日。衷心期待您的参与！
问：请介绍一下国投新集本次发行的基本情况。
答：本次公司确定的发行数量为３．５２亿股，根据初步询价结果，确定的发行价格区间为５．３５－５．８８元，如果按照上限定价,募集资金将约为20.7亿元。本次发行的募集资金主要用于板集矿井及选煤厂建设，并偿还部分银行贷款。
问：介绍一下公司发行前的股本结构？
答：截至2006年12月31日，本公司总股本为149,838.7万股。其中：国投煤炭公司持有总股本的53.56%；国华能源有限公司持有总股本的23.22%；安徽新集煤电（集团）有限公司持有总股本的23.22%；以上股份性质均为国有法人股。
生产经营
问：公司产能扩张后销售会不会出现什么问题？
答：公司已在近年与主要的煤炭需求用户，如安徽省能源集团有限公司、大唐安徽联合电力燃料有限公司、深圳市能源集团有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、华电煤业集团有限公司、中国石油化工股份有限公司、华润电力燃料（中国）有限公司等重要用煤单位签订中长期战略合作协议。公司将努力争取这些大客户建新电厂和老厂技改的设计方案优先采用公司的煤炭。目前煤炭市场处于供不应求的状态，因此产能扩张后，销售是有保证的。
问：请介绍一下公司煤种的环保优势。
答：本公司所产的煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低灰，特低硫、特低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户欢迎的环保煤。其中全硫含量低于0.4%，这一特征使用户在使用过程中，能够最大限度地减少对大气的污染，省却对环保方面，特别是脱硫装置的巨额投资，且燃煤热效率较高。
问：公司都有哪些探矿权，能否直接转为采矿权？
答：按照煤炭工业技术政策，我国矿产勘查工作分为预查、普查、详查和勘探四个阶段：预查是寻找煤炭资源，并对工作地区有无进一步价值作出评价；普查是为煤炭工业远景规划提供依据；详查是矿区总体规划设计的依据；勘探是为矿井设计提供依据。上一阶段勘查完成后可以申请下一阶段的勘查；需要延长勘查工作时间的，可以申请办理延续登记手续，每次延续时间不得超过2年；探矿权人有权优先取得探查作业区内矿产资源的采矿权。目前，我们已经取得安徽省亳州市老庙-杨村等五个勘查区的探矿权。
问：请简要介绍一下公司的竞争优势？
答：公司的竞争优势为：
（1）资源优势：本公司矿区总面积约1092平方公里，含煤面积684平方公里，资源储量101.6亿吨；
（2）可持续发展优势：公司将在未来5-10年内新建7对矿井，最终达到年产3,590万吨的生产能力；
（3）区域优势：本公司紧靠经济发达但资源缺乏的长江三角洲地区。作为负荷中心的华东地区，它的快速发展对煤炭的需求将保持较快的增长速度；
（4）煤种的环保优势：本公司所产的煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低灰，特低硫、特低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户欢迎的环保煤；
（5）管理优势：本矿区在建矿初期，在全国行业内首创项目法人责任制的建设。创造了闻名全国煤炭行业的新集发展模式和新集经验，被作为“煤矿建设中投资省、造价低、建设快的范例”并写入1997年的《中国的能源政策》。
自公司设立以来，先后获得全国五一劳动奖状、全国精神文明建设先进单位、科技先导型企业、全国煤炭工业优秀企业、中国企业信息化500强等国家级荣誉。
公司目前45岁以下的员工比例为93.47%，中级以上专业技术比例为11.91%。此外，公司高级管理人员和核心技术人员平均年龄为44岁，均具备高级专业技术职称；
（6）具备建设大型现代化矿井的优势：目前，公司正在加快实施二次创业的发展规划，将相继建成刘庄、板集、口孜东、杨村、口孜西等一系列现代化矿井。其中，刘庄矿（一期）已建成投产，成为国内首个数字化矿井。板集煤矿、口孜东煤矿已经获得国家发改委的核准；
（7）煤电一体化优势：公司计划在“十一五”到“十二五”期间建设并投入运行板集坑口电厂（2×600MW）和刘庄坑口电厂（4×600MW），届时将产生煤电一体化的协同效应优势，提高公司的市场竞争力和抗风险能力。
问：公司未来发展的几个矿井建设基本情况？投资和建成情况？
答：公司正在建设板集矿井及选煤厂。该矿井井田地质储量5.41亿吨、可采储量1.99亿吨，设计生产能力为300万吨/年。板集矿井计划在2009年下半年建成投产。
公司已开始建设口孜东矿井及选煤厂。该矿井井田地质储量7.71亿吨、可采储量3.93亿吨，设计生产能力为500万吨/年。口孜东矿井计划在2011年建成投产。
除上述在建矿井，根据国家发改委的整体批复，公司还有多对拟建矿井，公司将尽快推动上述矿井建设。
问：公司的资信情况如何？
答：公司资信良好，融资渠道畅通。被中国工商银行、中国建设银行、中国银行等多家银行评为AA+级信用企业；截至2007年6月30日，各银行对公司的授信总额为81.7亿元，尚可动用授信额度为34.22亿元。
行业背景
问：请您介绍一下煤炭行业的周期性、区域性或季节性。
答：煤炭行业的周期性主要取决于国民经济发展的运行周期和煤矿的建设周期。
我国煤炭生产与消费逆向布局的矛盾决定了我国煤炭“北煤南运、西煤东调”的布局调控，加之煤炭运输运力调节和运价等因素，煤炭企业具有一定的区域性。
受季节的影响，煤炭行业具有一定的季节性。煤炭销售淡季基本上在春节过后第二个季度，这时气候比较温暖，煤炭需求量减少。夏季和冬季是煤炭销售的旺季，特别是高温季节和太冷的天气，煤炭销量会大幅增加。
问：请公司管理层谈谈对煤炭市场供求情况的判断。
答：“十五”期间，在市场的强劲拉动和国家政策的支持下，我国扭转了“九五”期间建设规模严重不足的局面，煤炭市场供求基本平衡。2006年的煤炭产量为23.8亿，比2005年增长8%；2006年煤炭消费量为23.7亿吨，比2005年增长9.6%。
预测未来5年全国煤炭供求仍保持大体平衡的状况，具体而言：
（1）需求方面：据统计，我国煤炭消费与经济增长的相关系数为0.5-0.6，根据国家“十一五”规划，我们测算煤炭需求将保持年均3.75-4.5%的速度增长。
（2）供给方面：大中型煤矿产量将大幅增长，比重将由目前的54%提高到73%，小型煤矿数量控制在1万处，产量将大幅下降。
问：请问我国煤炭行业与上、下游行业之间有何关联？
答：作为基础产业，煤炭行业主要受下游行业的影响。在我国，电力、冶金、化工和建材4个行业是主要耗煤产业，四大行业煤炭消费量约占总消费量的70%左右，其中电力行业煤炭消费量占总消费量的50%以上。从火电、钢铁行业的产能释放来看，需求仍旧非常旺盛。
问：请问公司毛利率与同行业上市公司相比的基本情况？
答：在与同行业上市公司进行比较时，有以下两个因素需要重点考虑：一方面公司上市资产比较完整；另一方面，公司矿井地质条件较为复杂，吨煤煤炭开采成本高于同行业上市公司平均水平。
尽管有上述不利因素的影响，2007年中期公司毛利率已达到同行业中等偏上的水平。更值得关注的是，公司吨煤息税折旧摊销前利润高于同行业上市公司中值，吨煤盈利能力较强。公司近三年吨煤EBITDA分别为85元、125元和129元，分别高于同行业上市公司中值的2.6%、26%和17%。这说明了公司管理能力较强，具有很好的盈利能力。
未来发展
问：公司的产能扩张计划是什么？
答：公司目前4对矿井的产能为1,055万吨。
公司在建的是板集矿井和口孜东矿井。设计生产能力分别为300万吨/年和500万吨/年，预计投产期分别为2009年下半年和2011年。
公司将根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》，在未来5-10年内建成年产3,590万吨的生产能力。
问：国投煤炭有没有整体上市的计划？
答：从国投新集财务指标、煤炭资源拥有量及实际产量来看，国投新集目前在国投煤炭公司中均占有较高的比重，国投新集的上市就意味着国投煤炭大部分煤炭资产已实现上市。截至2006年12月31日，国投新集总资产、净资产、净利润占国投煤炭公司合并报表比例分别为60%以上。国投煤炭公司在国投新集的在产权益地质储量占其所控企业在产权益地质储量总量的比例为80%以上。
除国投新集外，国投新集实际控制人国家开发投资公司通过国投煤炭公司还控制12家从事煤炭生产和经营的企业。
目前这些公司尚不具备整体上市的条件。
国投新集实现上市后，将成为国家开发投资公司煤炭类资产的唯一上市公司。
问：主承销商对国投新集的未来发展有什么预见性？
答：国投新集是一家经营业绩良好、运作规范、具有管理优势的煤炭采选公司。“新集经验”和“新集模式”在煤炭行业中享有很高的声誉。国投新集煤炭储量丰富，未来发展前景广阔；具有区域和煤种优势；管理团队年轻专业、经验丰富，员工队伍年轻精干。作为保荐机构和主承销商，我们对国投新集的发展前景看好。
问：请介绍一下公司的发展战略以及公司发行当年和未来两年的发展计划。
答：国投新集的发展和资源开发得到了国家的高度重视，国家发改委专门对国投新集的矿区总体规划进行了批复。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》，本公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积684平方公里，划分为11个井田和4个后备区，资源储量101.6亿吨，生产建设总规模3,590万吨/年。
在国家的整体规划下，国投新集的战略定位是：作为全国13个亿吨煤基地的大型煤炭企业之一，努力打造成以“煤炭采选为主、煤电并举”的大型企业。
公司发行当年和未来两年的发展计划主要包括矿井建设计划、矿产资源勘探计划、市场开拓计划、实施煤电并举计划、筹资计划等等。
国投新集董事、总经理、党委书记刘谊先生致答谢辞
各位嘉宾、各位投资者和各位网友:
大家好！
国投新集能源股份有限公司首次公开发行A股网上路演就要结束了。感谢大家在网上与我们交流，同时感谢主承销商及所有中介机构付出的辛勤劳动。通过大家的共同努力，本次网上路演取得了圆满成功。在本次路演即将结束之际，我代表国投新集能源股份有限公司再次感谢各位的参与，感谢各位投资者对公司的关爱、信任和支持。
今天，有机会与这么多关心、关注国投新集的朋友们共同探讨公司的经营管理、未来发展，提出了很多宝贵的意见，我们感到十分高兴。在今后的经营管理中，公司管理层将会严格依照资本市场的标准，恪尽职守、锐意进取，秉承对投资者高度负责的态度，提高公司经营运作的透明度，遵守信息披露的有关规定，接受社会公众和投资者的监督，确保公司管理决策的科学和高效。
展望未来，能源业仍将保持高速增长的势头，国投新集将进一步发挥自身的竞争实力，用优秀的业绩回报广大投资者对公司的厚爱。
本次网上交流虽然要结束了，但是公司与大家交流的渠道永远是畅通的，国投新集在未来的发展中离不开大家的关注和支持，我们期待广大投资者通过各种方式与我们沟通。
再次感谢广大投资者及各位网友对国投新集的关注！谢谢大家！
嘉宾名单
国投新集能源股份有限公司董事长 张长友 先生
国投新集能源股份有限公司董事、总经理、党委书记 刘 谊 先生
国投新集能源股份有限公司董事、董事会秘书 马文杰 先生
国投新集能源股份有限公司总会计师兼财务部部长 王 丽 女士
国泰君安证券股份有限公司企业融资总部营运总监 蒋 荀 先生
国泰君安证券股份有限公司保荐代表人 张 斌 先生
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