明日海隆软件(002195)申购指南
来源： 作者： 发布时间：2007-11-29
海隆软件(002195)
本次发行数量为1,450万股。其中，网下配售数量为290万股，占本次发行数量的20%，网上定价发行数量为1,160万股，占本次发行数量的 80%
申购办法
新股申购时，与买入普通股票相同，在买入股票代码处填写“002195”，买入价格填写“10.49元”，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不得少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。
公布结果和资金解冻流程：
11月30日 投资者申购（T日）
12月3日 资金冻结、验资及配号（T+1日）
12月4日 摇号抽签、中签处理（T+2日）
12月5日 资金解冻（T+3日）、公布中签号
海隆软件基本资料
公司简介：
公司的经营范围：计算机软、硬件系统及相关系统的集成、开发、资讯、销售及服务，经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机 械设备、零配件、原辅材料的进出口业务（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），本企业包括本企业控股的成员企业，信息 服务业务（含短信息服务业务，不含互联网信息服务业务，电话信息服务业务）（涉及许可经营的凭许可证经营）。
公司及其前身上海欧姆龙计算机有限公司自成立以来，一直专注于从事对日软件出口业务（软件外包），是国内主要对日软件外包企业之一，华东地区盈利最好软件企业之一。
在对日软件出口方面，公司已经成长为国内重要的软件出口基地。公司软件开发领域涉及嵌入式、移动电话内容服务、证券、保险、银行、物流、ＣＡＤ制作及业务应用系统等。公司的主要客户均来自于日本若干大型系统集成供应商、软件服务厂商和电子制造厂商，且已与公司建立长期合作关系。利用公司多年的技术与经验积累，加上强有力的人力资源培训与质量管理体系，公司已建立起在同行业中的竞争优势，并直接参与系统分析、系统设计和系统开发及维护。
公司２００１年度获国家信息产业部"软件企业认定"，２００１～２００６年度连续荣获"上海市软件明星企业"、"上海市软件出口明星企业"称号，２００２～２００６年连续五次荣获"国家规划布局内重点软件企业"称号。公司在由《中国进出口软件》杂志社及《中国进出口软件网》组织评选的"中国软件出口２０强"中连续两次位列前十名。公司在２００６年还荣获"上海市科技小巨人企业"称号。
权威机构分析报告：
【国信证券】
我们预期公司未来年复合增长约 32%：由于人力资本是软件外包公司的主要投入，也是软件外包的产能基础。根据公司的人力资本规划，我们预期公司未来三年净利复合增长速度 32%，07-09 年 EPS 预期分别为 0.446、0.604 和 0.782 元，合理的估值水平在10.9-14.2 元。
【南京证券】
我们预测2007年、2008年，海隆软件每股收益将达到0.45元和0.58元。依据目前上市公司的市盈率状况，结合公司业务经营情况，我们认为公司08年的动态市盈率合理区间为25－30倍，价值区间为11.25-13.50元。
【国泰君安】
预测公司2007 - 2009 的EPS 分别为0.43、0.60 和0.76 元。根据目前市场情况，以及公司的成长性，我们认为给予公司07 年35-40倍PE是合理的，二级市场合理价格区间为14.9-17.05 元。考虑到一级市场的折价，以及公司募集资金项目情况，我们认为合理的询价区间为11.0-12.9 元。
【国金证券】
预计公司07-09年收入分别是169.8百万元、231.1百万元、339.5百万元，分别同比增长40.1%、36.1%、46.9%，摊薄EPS分别是0.49元、0.725元、1.015元，分别同比增长38.9%、48%、40%。我们给予合理股价范围为24.48元－28.99元；发行价为11.02—13.04元；上市首日价估计为33.95元—39.13元。
【国都证券】
建议按照2006年摊薄每股0.35元/股业绩25-30倍PE询价，区间为8.75-10.5元/股，预测公司2007、2008、2009年业绩为0.46、0.65、0.886元/股，给予2008 年动态25倍PE，公司合理价值为16.35元/股。
【光大证券】
预测公司07年，08年，09年的EPS分别为0.46,0.64,0.78元。参照行业可比上市公司估值水平，以及DCF模型的估值结果，我们认为公司合理价值区间：14.5-19.2元。
本次发行数量为1,450万股。其中，网下配售数量为290万股，占本次发行数量的20%，网上定价发行数量为1,160万股，占本次发行数量的 80%
申购办法
新股申购时，与买入普通股票相同，在买入股票代码处填写“002195”，买入价格填写“10.49元”，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不得少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。
公布结果和资金解冻流程：
11月30日 投资者申购（T日）
12月3日 资金冻结、验资及配号（T+1日）
12月4日 摇号抽签、中签处理（T+2日）
12月5日 资金解冻（T+3日）、公布中签号
海隆软件基本资料
公司简介：
公司的经营范围：计算机软、硬件系统及相关系统的集成、开发、资讯、销售及服务，经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机 械设备、零配件、原辅材料的进出口业务（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），本企业包括本企业控股的成员企业，信息 服务业务（含短信息服务业务，不含互联网信息服务业务，电话信息服务业务）（涉及许可经营的凭许可证经营）。
公司及其前身上海欧姆龙计算机有限公司自成立以来，一直专注于从事对日软件出口业务（软件外包），是国内主要对日软件外包企业之一，华东地区盈利最好软件企业之一。
在对日软件出口方面，公司已经成长为国内重要的软件出口基地。公司软件开发领域涉及嵌入式、移动电话内容服务、证券、保险、银行、物流、ＣＡＤ制作及业务应用系统等。公司的主要客户均来自于日本若干大型系统集成供应商、软件服务厂商和电子制造厂商，且已与公司建立长期合作关系。利用公司多年的技术与经验积累，加上强有力的人力资源培训与质量管理体系，公司已建立起在同行业中的竞争优势，并直接参与系统分析、系统设计和系统开发及维护。
公司２００１年度获国家信息产业部"软件企业认定"，２００１～２００６年度连续荣获"上海市软件明星企业"、"上海市软件出口明星企业"称号，２００２～２００６年连续五次荣获"国家规划布局内重点软件企业"称号。公司在由《中国进出口软件》杂志社及《中国进出口软件网》组织评选的"中国软件出口２０强"中连续两次位列前十名。公司在２００６年还荣获"上海市科技小巨人企业"称号。
权威机构分析报告：
【国信证券】
我们预期公司未来年复合增长约 32%：由于人力资本是软件外包公司的主要投入，也是软件外包的产能基础。根据公司的人力资本规划，我们预期公司未来三年净利复合增长速度 32%，07-09 年 EPS 预期分别为 0.446、0.604 和 0.782 元，合理的估值水平在10.9-14.2 元。
【南京证券】
我们预测2007年、2008年，海隆软件每股收益将达到0.45元和0.58元。依据目前上市公司的市盈率状况，结合公司业务经营情况，我们认为公司08年的动态市盈率合理区间为25－30倍，价值区间为11.25-13.50元。
【国泰君安】
预测公司2007 - 2009 的EPS 分别为0.43、0.60 和0.76 元。根据目前市场情况，以及公司的成长性，我们认为给予公司07 年35-40倍PE是合理的，二级市场合理价格区间为14.9-17.05 元。考虑到一级市场的折价，以及公司募集资金项目情况，我们认为合理的询价区间为11.0-12.9 元。
【国金证券】
预计公司07-09年收入分别是169.8百万元、231.1百万元、339.5百万元，分别同比增长40.1%、36.1%、46.9%，摊薄EPS分别是0.49元、0.725元、1.015元，分别同比增长38.9%、48%、40%。我们给予合理股价范围为24.48元－28.99元；发行价为11.02—13.04元；上市首日价估计为33.95元—39.13元。
【国都证券】
建议按照2006年摊薄每股0.35元/股业绩25-30倍PE询价，区间为8.75-10.5元/股，预测公司2007、2008、2009年业绩为0.46、0.65、0.886元/股，给予2008 年动态25倍PE，公司合理价值为16.35元/股。
【光大证券】
预测公司07年，08年，09年的EPS分别为0.46,0.64,0.78元。参照行业可比上市公司估值水平，以及DCF模型的估值结果，我们认为公司合理价值区间：14.5-19.2元。
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