美邦服饰28日上市 机构平均目标价31.36元

　　美邦服饰(002269.SZ)将于本周四(8月28日)登陆深交所中小板上市交易。全景网统计了11家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于31.36元，其中平安证券给出了24.31元的预测下限，海通证券给出了38.40元的预测上限。

　　公司主要经营美特斯邦威休闲服(校园和都市系列)品牌，截至2008年到一季度末，拥有284家直营店、1927家加盟店，年设计产品品种超过3000种，2007年销售额达到31.5亿元，是国内服装零售业公认的休闲服龙头企业。公司在157个休闲服装品牌中的第一提及率达到35.6%，美特服饰品牌休闲服饰产品在国内休闲服零售业占有率为0.95%，在国内市场主要的12大休闲服品牌中位居首位。

　　近两年公司业务高速扩张，销售收入及利润的年复合增长率分别达到85%和603%。2007年公司实现销售收入31.57亿元，利润总额4.33亿元，毛利率达38.84%。

　　平安证券分析师区志航预计，公司2008～2010年摊薄每股收益分别为0.86元、1.19元和1.60元，净利润复合增长率将超过35%。区志航认为，公司当前的合理估值为24.31元。

　　海通证券分析师路颖预计，公司2008年营业收入可达45亿元左右，增幅为43%，归属于母公司净利润达60亿左右，增幅为64%。预计公司2008-10年的每股收益分别为0.89元、1.28元和1.82元。路颖认为，美特斯邦威是具有零售渠道概念的服饰企业，并且该公司品牌在内地休闲服行业内具有较高的影响力，因此给予一定的溢价，预计公司上市后12个月内的合理股价在35.60～38.40元，对应2008PE 40倍，对应2009PE 30倍。

　　本次美邦服饰以19.76元/股的价格共发行7000万股流通A股，发行后的总股本为67000万股。其中，网上定价发行的5600万股将于8月28日起上市交易，而网下向机构投资者询价配售的1400万股将锁定三个月。

　　海通证券：35.60元～38.40元

　　民生证券：30.00元～34.00元

　　平安证券：24.31元

　　长江证券：25.08元～27.72元

　　东方证券：31.15元～35.20元

　　国金证券：30.00元～35.00元

　　国泰君安：31.00元～35.00元

　　国信证券：27.00元～36.60元

　　联合证券：31.85元～36.40元

　　上海证券：31.32元

　　中信建投：25.00元～30.00元